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俱乐部时评:黄金和比特币的关系

更新时间:2021-08-16 19:03:01  

市场上总是有人把比特币看作是一种“新黄金”或“数字黄金”。有人把比特币和黄金放在一起做比较。两者之间有什么关系呢?
首先,我们先研究黄金,黄金历史上是货币,后来美元与黄金挂钩,成就了美元世界货币的功能。美国为了更多的印美元不受限制,放弃了布雷屯森林体系,黄金被抛弃了。
1971年8月,时任美国总统尼克松宣布了“新经济政策”,内容包括了美元与黄金脱钩。2021年8月15日就是抛弃“金本位”五十周年的日子。在抛弃金本位后的五十年,全球债务疯狂增加。随着金本位的抛弃,黄金和货币之间的约束随之解除,各国就能够运行结构性赤字,并将债务增加到前所未有的水平。美国从2007年的不足5万亿美元已经增加到目前略低于30万亿美元的水平。除了天量的债务黄金已经失去了货币的功能,黄金现的功能只是一种贵金属,以及一种金融投资产品。
其次,再说比特币,比特币是一种虚拟货币,在互联网的世界运用,后来美国因为印的钞票太多了需要更多的蓄水池,便把比特币炒起来当作美元过剩的蓄水池,顺便收割全世界的财富,比特币只不过是美国的金融财团炒作的一个工具而已。
其三,黄金和比特币的相似性。在供给方面,比特币和黄金的挖矿和采矿是去中心化的,所有权也是分散的;而且与传统货币不同的是,它们的供应无法通过法令或货币政策来创造。在需求方面,比特币和黄金也存在共性,这两种资产都被被美国的金融财团炒作宣传成为所谓的对冲通胀和保值的手段,实际情况都成了一种投机的工具,因为美国的金融财团在全球拥有强大的话语权和定价权,黄金和比特币只能被美国的金融财团操纵。
其四,这两种资产也有很大的不同。一方面,黄金是实物资产,而比特币不是;另一方面,黄金历史悠久,而比特币是新兴事物;最重要的是,黄金无法复制,而只要发行一种名称不同的类似加密货币,比特币的所有特征就可以被复制。
其五,比特币和黄金这两种资产之间的相关性几乎为零。比特币和黄金的相似性只是一种表面说法,投资者并不真正接受。还有其他因素有效地抑制了真正的相关性,比如“替代效应”或“追赶效应”。
所谓“替代效应”,换句话说,投资者卖出黄金,买进比特币,反之亦然。“追赶效应”,则是投资者购买比特币是为了追赶市场权重和黄金头寸。比特币和黄金的关联性较弱,不要将比特币作为黄金的替代投资。
其六,黄金和大宗商品是有一定的避险功能。对于避险能力的不同,比特币态度仍然相对谨慎。不要将比特币作为黄金和大宗商品的替代品投资。从历史、价格稳定和可获得性来说,比特币都没有避险功能。

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