研报发布：互联网金融对银行的影响及应对策略（一）

前   言

    随着社交网的繁荣和金融脱媒化趋势的形成,人类迎来了互联网金融时代。2013年是互联网金融元年。传统上，互联网和金融业泾渭分明。2013年，清晰的界限被彻底突破，两大行业巨头相互角力，代表事件不断发生，各种微创新层出不穷，新一轮产业发展浪潮已蓄势待发。互联网金融元年，浪潮率先爆发在3个领域：第三方支付、P2P、众筹。简单梳理2013年互联网金融的代表事件：

3月7日，阿里巴巴宣布将成立小微金融集团

6月13日，余额宝上线，打响了互联网金融的第一枪

7月，百度、新浪获支付牌照，京东金融集团成立。互联网金融成为诸多互联网公司的重要战略

8月，微信5.0版发布，微信支付功能上线

10月，百度宣布，与华夏基金联合推出理财计划百发上线，年化收益率8%

11月6日，众安在线正式开业，三马开卖网上保险

11月12日，十八届三中全会，提出“发展普惠金融”

11月28日，中国金融家俱乐部成立。

    互联网金融对传统金融的冲击序幕已经拉开，互联网金融对传统银行业的深远影响只是刚刚开始。银行如何创新应对。

在全球经济减速的大环境下，中国经济也在减速；经济减速的结果是储蓄率下降，银行规模扩张的模式将走向没落。既然银行业的规模扩张不能持久，传统的商业银行发展空间将越来越小，金融创新成为唯一出路。另外，随着储蓄率下降、养老压力的加大和跨期安全成为第一位，社会越来越需要大量有稳定收益的金融理财产品，这就使得财富管理将获得长足的发展空间。

目前，财富管理已与信贷业务、投行业务一起，成为全球银行业的三大主营业务，堪称银行业最为重要的增长领域。在欧美发达国家尚未从经济衰退的风暴中抽身之时，全球财富管理中心已经悄然东移。

对于金融机构来说，财富管理意味深远。它不仅意味着与客户建立起持久的关系就能在竞争中获得优势地位，同时也意味着边际收益的持续增长，而优质客户的获得更将为其带来源源不断的利润。

财富管理已成为中国金融机构战略转型、提高竞争力的重要方面，金融机构应当加快向现代财富管理机构转型。当前，海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代，而中国的金融行业则刚刚转型，差距还比较明显；中国已经是仅次于美国和日本的第三大财富来源地，巨大的市场潜力，吸引了越来越多的外资金融机构进入我国财富管理市场，同时也加剧了各类金融机构在这一领域的竞争，

中国的金融机构要加快转型升级的步伐。

近几年，中国银行业脱媒迹象日益明显，利率市场化破题之后，银行坐吃息差的日子将一去不复返，银行作为一个全能型的传统银行基本没有位置了，银行必然要经历一个转型之路。而与之相伴随的是中国正在成为财富管理行业最具发展潜力的市场，这份蛋糕的切分被视为银行业转型的关键抓手，银行对高净值客户的竞争逐渐发力。

现在金融机构发展财富管理业务正迎来一个重要战略机遇期。经过3０年经济高速增长，我国居民财富快速膨胀和中产阶级快速扩大，给金融机构发展财富管理业务带来了重大机遇。未来私人银行财富管理如何分享中国经济转型升级的成果将是本调研报告要解决的问题。

一、中国经济发展与个人财富增长

1、中国经济与个人财富增长的发展历程

30年经济的高速腾飞带来的是国家的日新月异以及财富的日积月累，大量的民间财富找不到投资出路，为私人银行业务的发展提供了无限机会与空间。最近四年居民储蓄存款每年都超过4万亿，到2014年底城乡居民储蓄存款余额：45万亿。

个人财富增长的历程：自改革开放以来，国家政策的变化共为人们提供了五次发财大机遇。

第一次是十一届三中全会后，国家提出了“让一部分人先富起来”的口号。这一政策造就了中国的第一批富翁。他们主要由两部分人组成：一部分是中国的赤贫阶层，他们靠从事运输、贩卖等发了财；另一部分是高干子弟及亲属，他们近水楼台先得月，比其他人更早地把握住了机会。

第二次是1992年邓小平南巡讲话后，国家对个人企业的扶持力度加大，实行知识分子可以下海经商、办民营企业等政策，那些放弃公职下海的人，以及一类知识分子中的赤贫阶层抓住了机遇。

第三次是1999年后，美国人开始买中国的账，以风险投资为领头羊的外国资本开始进入中国，带动了中国以IT、网络等行业为主要投资对象的创业热潮，网络英雄成了最大的受益者。

第四次则是2000年后中国住房市场化之后,房地产行业发展以及煤矿资源行业开放后带来了财富机遇。

第五次则是在2005年股改之后,全流通让少部分人富了起来，创业板开设迅速让一批人积累了大量财富。

改革开放30年经过这五次大的财富机遇，中国已是全球第三大财富来源地，家庭财富总值达16.5万亿美元，仅次于美国的54.6万亿美元及日本的21万亿美元，较欧洲最富裕的国家法国（12.1万亿美元）高出35％，几乎等于印度的5倍。

2、未来30年，中国财富市场的变化趋势

未来三十年不仅是中国经济结构转型升级的时代，也是私人财富急剧增加的时代。未来的中国财富管理是机遇与挑战并存，前景和潜力无限。

中端：未来制高点与利润发动机

与欧美国家传统的理财市场相比，在私人财富的急剧膨胀中，中国出现了一个日益庞大的中端理财群体，这一群体的构成主体是中产阶层。预计到2015年中国年收入25万元以上的富裕家庭，将由现在的160万户增长至400多万户，成为仅次于美国、日本和英国的全球富裕家庭数量第四的国家。到2020年，中国这一人群将达到7亿人，也就是说，十年后中国中产阶层人数将占到总人口的48％以上。而在发达国家所谓的“后工业社会”，中产阶层占了总人口的80％。但不同的是，为了拉动消费，欧美中等收入家庭一直在堆积债务，其理财需求更大层面在税务及保险等规划，以及利用国家的各项优惠政策进行养老规划。而中国的中产阶层则需应付养老、医疗、子女教育、保险等全方位的财富管理问题，从而形成一个潜力巨大、独特的中端理财市场。