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分会时评:近期美元及黄金走势分析

更新时间:2016-05-25 15:15:27  

今日,中国境内市场突然出现“美元荒”,美元/人民币一周期和一月期掉期均创两年新低。美元/人民币一周期掉期收盘报2.3点,创逾两年新低,一个月期收盘报26点,亦创逾两年新低,一年期报525点,收盘创逾两个月新低。而在离岸市场上,美元/人民币一周期掉期报15.5点,一个月期报98点,一年期报1615点,较上周二分别上涨5.95%18.07%4.19%。过去一周人民币兑美元持续贬值。上周四央行将人民币中间价下调至6.5531,创下3个月来最低。

随着美国经济状况的改善,美联储加息已箭在弦上。美联邦基金利率期货显示,交易员预计美联储7月加息的概率为58%9月加息的概率为68%12月加息的概率为82%

5月份以来,由于美联储会议纪要的发布,加息预期上升,美元走强,黄金下跌超过了4%,有可能录得自去年11月以来的最大单月跌幅。黄金本周将会继续震荡,目前金价弱势明显,国际现货黄金持续下跌至4周低位,美市盘中最低下探至1226.80美元/盎司,金价呈抛物线似的下跌,已接连失守12401230关口,有望下探1200一线。1200一线已成关键支撑,若跌破此价位黄金有望如花旗所预测的,重归1050美元/盎司的起涨价位。但世界最大的黄金ETFSPDR周一持续增仓3.26吨,总持有量升至872.52吨,为201311月以来的最高位。

事实上,尤其是过去的44年间,黄金至少出现过六次泡沫以及崩盘的周期:1974-1976年、1981年、1983-1985年、1987-2000年、2008年,以及2013年至今。 其次,黄金作为只是一种大宗商品的概念,对于投资黄金的人来说恐怕是个噩梦。因为它不像消费石油或大豆,开采出来的黄金只有三分之一,被用于珠宝和工业用途,其余的只是被压在保险箱里了。

如果黄金持有者决定转移资金,投资到另一个不同的资产类别,将不断地蚕食锁在保险箱里的黄金价值。因为资本永远是逐利的。当一种商品被低估的时候,就会买入,以求高价卖出获利;同时,当一种商品被高估了,也会高价卖出,以求低价买入时获利,这是资本市场的属性,作为大宗商品的黄金也不例外。

1971年黄金彻底和美元脱钩之后,就已经失去货币的属性降格成为大宗商品,渐渐失去了往日的光彩。不过,华尔街利用了几千年来人类对黄金的特殊情结,将其变成了华尔街最佳的金融炒作工具。

早在2013年,一群中国大妈向华尔街大鳄发起宣战,分分钟甩出1000亿人民币,买走300吨黄金阻击黄金价格大跌。中国大妈也因此一战成名,成为黄金市场上的常客。这些也都充分证明,“中国大妈”并不能理智的对待财富,对于股市和黄金市场都没有进行合理的分析。

伴随着我国GDP的快速发展,社会财富快速积累,与此对应的财富管理市场也经历了十几年的迅猛增长。根据公开数据显示,截至2015年底,中国财富管理市场已超百亿元。其中主要是由银行理财、保险、信托、公募及私募基金、券商资管及第三方财富管理机构组成。

我国金融财富持续积累,截至2014年,我国金融资产总量接近200万亿元,其中,居民存款、单位存款合计105万亿元。中国财富市场按财富总值排名世界第三,截至2015年末,我国个人可投资财产已经超过100万亿人民币。而且随着中国财富积累保持较快的速度 2016-2010年仍将保持快速增长。

财富的不断增长,“中国大妈”的黄金热等现象都显示出,当今中国的财富管理市场是一片空缺。被金市深度套牢的“中国大妈”,一度成为投资理财的反面教材。国际金价大跌的20132014年,她们曾以每盎司12001350美元的价格数次抢购黄金。但之后市场长期低迷,一大波冲进华尔街抢金的人至今仍未解套。

去年12月发行的航天纪念钞,曾被炒到“一钞难求”,价格狂飙至面值的数倍。但如今价格暴跌,已回落至面值附近,在收藏市场鲜有问津,有民众将其当作普通纸币存入银行。

对于黄金等具有一定保值或收藏功能的投资产品价格波动,财富管理专家宏皓表示,投资者应理性看待,不要因为短期价格起伏而过分紧张。要以分散资产风险、优化资产配置的心态来投资,而不是短期‘炒’产品。

宏皓教授建议,投资时要注意“别把鸡蛋放同一个篮子里”,并要懂得甄别这些“篮子”是不是吊在同一个“竹竿”上。如果所投资产品都对经济形势很敏感,那么经济放缓时资产就会很容易缩水。无论是股市的下跌还是黄金的下跌,我们都应该用理性的心态去看待事物,下跌的时候不一定就是抄底的好时机。

今天“中国大妈”们身上体现出来的投资非理性,其实是中国投资者包括基金经理在内的专业投资者共同的问题,而这一点从深层来看又是与中国整体缺乏价值投资题材的投资格局相关。

宏皓教授表示,“中国大妈”的投资资金很多来自她们的储蓄钱,如果储蓄资金都因投资而损失,那么中国居民的消费能力将受到很大的影响。他指出,应该加强对投资者财富管理的教育,进一步实现百姓对于财富分配的概念,理性投资。另外,还要改革金融服务体系,让利于民,为“中国大妈”群体提供更多优质可靠的投资资源。未来十年,财富管理将成为国内高净值客户群体的必选保值方式,将会是实现多度合作和跨界合作的重要契机,同时也是未来十年的社会主流,未来十年,将人人谈财富,人人懂财富,未来十年将是一个财富的时代。

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