分会时评：2017年我最看好的十大概念板块及代表公司 (七)新能源汽车
要了解新能源汽车概念股前景如何，先了解一些数据。2015年我国新能源汽车呈现爆发式增长，产量37.9万辆，同比增长3.5倍，中国也成为全球最大的新能源汽车的增量市场。在未来五年全国新能源汽车将达500万辆保有量的政策目标的预期之下，我们预计到2020年前新能源汽车产量将会保持大约40%的年复合增速，未来五年继续高增长势头。作为十三五规划政策执行元年以及整体宏观经济增速下移的大背景下，2016年新能源汽车产业的增长表现将更为突出。
作为当下的热点新兴产业，新能源汽车概念是指除汽油、柴油发动机之外所有其它能源汽车，包括燃料电池汽车、混合动力汽车、纯电动汽车、氢能源动力汽车、其他新能源汽车等，其废气排放量比较低。尽管新能源汽车发展因售价高和充电难而受到限制，但其市场前景却不容忽视。
另一方面，新能源汽车环境友好且可持续发展，成为包括我国在内的全球各国着力发展的产业。其环保性、能源安全性等是其只要优势。在宏观层面，我国政府积极主动地制定了一系列补贴优惠的扶持政策，从国家战略层面赋予了新能源汽车产业大力发展的绝对高度，前景乐观。2016年以来新能源汽车板块逐步由主题驱动转向业绩验证，尽管前期行业遭遇一些不利因素影响，但是具备行业竞争力与业绩增长的优质企业仍然取得了较好的市场表现。所以新能源汽车概念股前景如何从上面看可知还是一片光明的。
据报道，2016年新能源车补贴政策有望在12月上旬发布，新的国补政策将比此前的版本出现较大变化。有业内人士表示，在此次的调整中，电动物流车和三元电池有望成为后期市场两大受益方向。实际上，本月初，工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第4批)，共列入678款车型。其中收录了176款纯电动物流车，生产企业包括东风、北汽福田、长安等。
这是电动物流车首次进入该目录。物流车的行驶路线相对固定，采用新能源动力后便于集中充电，又能显著降低燃油成本。随着快递业务规模迅速增长，电动物流车正在成为汽车行业新增点。电动物流车入选推广目录，可获得国家补贴资格，预计到2020年市场规模将达2600亿
处于政策调整期笼罩下的新能源汽车行业,当下所引发的种种声音,也许大部分是些浅薄的口水而已。对于行业来讲前景依然巨大,而问题只是些需要解决的阶段性问题。从年初到11月,格力介入新能源汽车领域的130亿并购案,尽管面对着各种质疑,但董明珠似乎越战越勇,声音从来没小过。董明珠接受媒体采访时表示:“我一定要做新能源汽车,为我们中国的雾霾彻底改变,我是必须进军这个行业。”董明珠不惜顶着重重压力押注于新能源汽车,无疑说明这一行业正在产生质变,展现了惊人的前景。
广阔的市场前景和国家层面以及地方政府真金白银的强大政策支持力度,受益的除新能源汽车生产企业外,对于上游材料企业也将影响深远。有研究机构根据《中国制造2025》和工信部《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》,假设2020年我国汽车销量达到3000万辆,则2020年新能源汽车销量将达到120万~143万辆,发展前景广阔。
而各地方政府受相关政策和本地实际影响,也纷纷加快了相关配套促进方案出台,吉林省政府在10月公布十九条政策意见,要在全省范围推动新能源汽车研发与产业化,并加快充电基础设施建设,其中第八条有部分内容是这样表述的:“各级政府机关和事业单位每年购买新能源汽车占当年配备更新车辆总量的比例要达到50%以上。对省内推广应用的新能源汽车,在国家财政补贴的基础上给予省级财政补贴,补贴标准依照国家同期补贴标准的50%给予补贴。”
目前,新的新能源汽车补贴调整政策对于车辆能耗、电池容量和最高补贴金额方面将有具体要求;第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录出炉等,可以发现政策规定更加细化,显示该行业发展势头迅猛。新能源汽车龙头股推荐：A股市场上，新能源汽车概念股龙头股主要有：圣阳股份、佳电股份、万丰奥威、正海磁材、万向钱潮、欣旺达等。
万向钱潮：
万向集团旗下唯一汽车类旗舰上市企业，鲁冠球圆汽车王国梦的一个最重要资本平台，万向系是市场上资本运作高手，其染指的锡业股份，西藏矿业，承德路路都是大牛股，且价位都上16元以上，万向工业现有近90％的业务都在汽车零部件行业，而作为嫡系的万向钱潮，目前不足10元，价值严重低估，尤其是公司。
拟注入优质资产的亮点
1、万向电动汽车有限公司（新能源汽车资产）
成立于2002年，是万向集团全资子公司，公司致力于掌握清洁能源技术，发展节能环保汽车。按照“电池－电机－电控－电动汽车”的发展战略，公司在大功率、高能量聚合物锂离子动力电池、一体化电机及其驱动控制系统、整车电子控制系统、汽车工程集成技术以及试验试制平台等方面取得了显著的成果。公司承担了“WX纯电动汽车动力总成研发”、“杭州市工况下电动汽车示范运行考核试验研究”、“电动汽车示范运营综合信息服务平台开发”等多项“十五”863计划电动汽车重大专项课题和浙江省重大产品科技攻关专项课题的研发任务。万向电动汽车在代表国际电动汽车最高水平的必比登国际清洁汽车大赛上，曾荣获必比登挑战赛竞赛大奖和国际汽车协会机构认可的四个单项金奖。万向研制的电动汽车用聚合物锂离子动力蓄电池，顺利通过了国家863计划电动汽车专项动力电池检测鉴定。这一核心技术的关键性突破，是万向电动汽车众多专利成果中最具“含金量”的一项原创性专利。2006年4月，杭州市电动汽车示范运行开通，万向电动汽车Y9线路在杭州西湖环线公交路线上进行试点示范。这标志着万向承担的国家863计划电动汽车重大专项课题，在研发清洁、高效的新能源汽车上取得了阶段性的成果。
新能源汽车行业行业背景：
国家发改委颁布了《新能源汽车生产准入管理规则(征求意见稿)，鼓励企业研究开发和生产新能源汽车，新能源汽车包括混合动力电动汽车、纯电动汽车(包括太阳能汽车)、燃料电池电动汽车、其它新能源(如超级电容器、飞轮等高效储能器)汽车等。万向集团万向集团董事局主席鲁冠球在今年两会提交了一份名为《关于制定新能源清洁环保汽车产业化政策的建议》的提案，建议国家在科技项目上给予专项支持的同时，启动新能源清洁环保汽车产业化的政策研究，运用政策引导产业健康发展。
万向2015年度业绩基本符合预期。公司发布2015年年报,实现营业收入102亿元,同比增长4.2%,实现归属于母公司净利润7.8亿元,同比增长10.29%,基本符合预期。
汽车产销增速放缓,公司零部件业务将维持微增长态势。公司营收增长主要源于物资贸易收入同比增长63.18%,达到12.3亿元,占营收比重提升5.34个百分点至12%,但物资贸易的毛利率下降了0.77个百分点至1.66%。汽车零部件制造业务实现营收85.5亿元,同比增长0.73%,毛利率提升了0.2个百分点,达到24.31%。在营收小幅增长情况下,公司期间费用率下降了1.22个百分点至12.71%,主要源于技术研发费、职工薪酬的下降以及汇兑收益增加,带来的管理费用率及财务费用率的小幅下降所致,从而使得净利润增速稍高于营收增速。我们认为,受汽车产量增速放缓影响,公司汽车零部件业务后续将维持微增长态势。
集团旗下拥有万向电动汽车公司、电池生产企业A123、电动车生产企业菲斯科,都是新能源汽车优质标的。2010年12月30日,万向集团承诺,在公司认为入股万向电动汽车公司的条件成熟,并提出入股动议时,或是万向电动汽车公司完成产业化,盈利状况正常稳定时,同意以转让、增资等形式入股万向电动汽车公司。公司去年7月以现金11,000万元参与天津市松正电动汽车技术股份有限公司增资,表明公司有意往新能源汽车方向发展。这两年新能源汽车发展迅猛,集团新能源汽车业务预计表现较好,且承诺盈利状况正常稳定时,同意公司增资入股。由此可预计集团优质新能源汽车业务后续注入公司是大概率事件,对潜在新能源汽车龙头标的估值应该给予合理溢价。
公司主业稳定增长,并积极向新能源汽车产业转型,业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2016-2018年净利润分别为8.96亿元、10.58亿元、12.79亿元,对应EPS分别0.39元、0.46元和0.56元。维持增持评级,6个月目标价21元,对应2017年约45倍PE。
目前，中国经济急需新的增长点和支柱产业，房地产和投资拉动已经难以为继，老百姓被房价套牢，消费无法拉动，TMT等新兴产业体量小，带动面窄，而汽车这一仅次于房地产的庞大行业，重新成为了拉动经济的首选雾霾倒逼国家拿出实际措施来治理大气污染，不管是多高级的领导，吸入的空气也和老百姓是一样的，雾霾已经是切肤之痛。
央行已经明确表示，要重点支持信息消费、集成电路、新能源汽车、光伏等战略新兴产业。几年来中央多位高层领导视察比亚迪，表明了大力发展新能源汽车的鲜明态度。可以预见，今后几年内全国各地会不断出现对新能源汽车的扶植政策，而龙头大哥特斯拉也会在全球不断攻城掠地，捷报频传，相应地A股的新能源汽车板块也会随之迎来一轮轮的大涨。
万向集团成功并购美国最大锂电池制造商A123系统公司和特斯拉的直接竞争对手Fisker后，已经由传统汽车零部件制造商转型为新能源汽车全产业链的龙头。
以上分析纯属个人研究总结，无与任何概念板块代表公司有利益关系，本人观点不作为投资者的投资依据。投资有风险。
宏皓：著名金融学家﹑融资专家，中国金融智库首席金融学家、中国金融家分会主席、中国金融促进会会长、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑北京交通大学客座教授、政府、上市公司融资顾问，中经产业基金理事会秘书长，央视网财经评论员。被社会广泛誉为：投资大师，中国私募基金之父。
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宏皓教授是金融的集大成者，是对企业、政府、银行、家庭讲授金融全产业链综合课程第一人，是全国EMBA、总裁班开班第一节课金牌主讲人，是讲授民间金融转型升级国内唯一专家，是讲授房地产企业转型发展第一人，是目前企业投融资管理和资本运作课程最具权威的教授，也是国内目前唯一给银行高管讲授金融创新转型升级课程的实战专家。2017年最受欢迎课程《政府与银行合作》、《政府与企业合作》，其他最新课程及视频信息请关注宏皓新浪博客置顶博文。
宏皓作为中国划时代的金融大师,经过20多年的理论和实践,找到了通过金融创新提高企业盈利能力和核心竞争力的解决问题方法,能帮企业解决盈利能力低下和竞争力低等一切企业发展难题,是中国唯一能帮企业落地解决问题的金融大师,宏皓教授创建的金融与产业相结合的模式能让中国的企业再发展15年,并且获取的利润会高于过去的同行业商业模式的10倍,更重要的是还能为企业建立一个投融资的大平台,帮助房企业转型升级打造行业大品牌,也能用来控制企业风险与转嫁风险.
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中国金融家分会（中国金融家分会.cn）会员达到1300家，包括郑州国家经济技术开发区等地方政府在内。宏皓主席精心布局地方政府互联网金融，但是地方政府还是需要依据当地的特色、资源进行合理规划，进行深入的调研、布局，有限、有效投入；同时地方政府可以更多地通过政府引导基金以及引导社会资本市场化运作的方式，充分发挥民间资金的风控意识及反应灵敏的优点，在降低投入及风险的前提下，争取尽可能获得最大的投入产出比。中国金融家分会将为地方政府互联网金融健康发展提供优质的服务保障，扩大小微企业转贷方式创新试点，积极发展地方法人金融机构，加强金融生态环境建设，大力发展互联网经济，平台经济等新业态；将协助地方政府推动经济创新发展、产业转型升级，也将推进更先进的城市管理模式。
