分会资讯：2017年我们对A股有何期待？

2016年即将结束，2016年的股市也将在本周收官。那么，对于股民们来说，2016年的股市都有哪些值得回味的要点呢？资本市场的博弈中，股民又收获了哪些？即将过去的2016年可谓中国资本市场的多事之年，先是经历指数熔断、中证监换帅，再是战略新兴板暂时搁浅、“中概股回归”在政策层面遇阻使壳资源股票应声大跌，随后又是监管风暴升级、新三板分层、险资频繁举牌掀起市场轩然大波。截至12月22日，沪综指今年累跌11.29%，去年同期则为升12.89%。对于2017年行情，金融学家宏皓教授对此的乐观度超今年，看好A股，有可能攀升至4400点。

回顾即将过去的一年，A股从2015年6月最高点5178点一度跌至2016年1月底最低点2634点。虽在下半年开始缓步上行，但至今仍然没有回到熔断前的点位。2016年A股开盘首周，由于实施熔断新政，A股当周累计下挫9.97%，成就史上新年首周最大跌幅，期间市值蒸发近七万亿元人民币。

整个上半年，A股年初经历了两天四度熔断的绝望，千股跌停的痛苦，每每反弹乏力，无攻而反。1-2月份经历了“股灾3.0”，沪指从3600点暴跌至2600点附近。之后震荡回升，4月13日涨至3097.17的高点，随后两个多月在2800-3100点的区间内维持弱市震荡态势。沪指上半年下跌17.22%。下半年，A股总体呈上升态势，国内经济向好、社保资金入市、人民币加入SDR、深港通正式运行、美股屡创新高等。

2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并宣布于2016年1月1日起正式实施，设置5%和7%两档熔断阀值。

2016年1月4日，沪深两市低开低走，13时13分沪深300指数下跌5%触发熔断，13时28分恢复交易，随即跌逾7%，触发熔断最高阈值，两市逾千股跌停，A股暂停交易至收市。1月7日，略微回暖的股市开盘后仅交易了15分钟，再次经历两次熔断，再次提前收盘。

4个交易日中4次上演，仅用时155分钟A股至少6.66万亿元市值灰飞烟灭。一时间，网络段子、追问、分析、总结铺天盖地而来，市场被愤怒、悲伤、惊慌、错愕的情绪笼罩。1月8日，上交所、深交所、中金所公告暂停实施“熔断机制”。尽管专家们一致强调，熔断是市场下跌的加速器，而非触发点，但不可否认的是，这个A股市场迄今为止最短命的政策给股民带来了深深的伤害。由正式实施到叫停仅4天的“熔断机制”，或许将成为中国证券史上最命短而狼狈的重大举措之一。

从2016年开始，A股新股发行按新规申购，主要包括取消新股申购预先缴款制度，改为新股发行采用市值申购的方法，投资者只要有市值就能申购，中签之后才缴款，强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏，券商不得接受投资者全权委托申购新股。

据了解，新股申购新规有三个重要特点：1、明确取消预缴款机制。投资者在进行申购时无需缴付申购资金，确认中签后再缴款。2、“货到付款”。投资者申购新股摇号中签后，确保T+2日16：00有足够资金用于新股认购资金交收。3、连续12个月内累计3次中签但放弃申购将纳入“打新黑名单”。按持有股票市值配售且不用预缴款，相当于持有流通市值的股民都获得了一份免费彩票，新股门槛大幅下降，但中签率更低。据统计，今年前11个月网上申购中签率低至0.0479%，新股中签难度堪比“中奖”。

2月20日，新华社发布消息称，中共中央、国务院决定任命刘士余为中国证监会党委书记、主席，免去肖钢证监会党委书记、主席的职务。股民们期待新官上任能给已经千疮百孔的A股市场带来新气象。据统计，截止12月19日收盘，自刘士余任证监会主席以来，沪指累计涨幅为9.02%，与之形成鲜明对比的是，创业板指同期“缩水”了10.43%。

官方简历显示，现年54岁的刘士余，为清华大学管理学博士，他从上海市经济体制改革办公室开始职业生涯，相继在国家经济体制改革委员会、中国建设银行等工作，2006年6月，当时年仅45岁的刘士余就被任命为中国人民银行副行长。2014年10月至今年2月，任中国农业银行董事长。资料显示，肖钢自2013年3月17日出任证监会主席一职至“下台”不到3年。肖钢在任期间A股市场经历了大起大落，上证综指最高曾在2015年6月12日创下5178点的最高点，之后出现暴跌，一度探至2638点。与此同时，有关证监会的诸多政策也让舆论颇有微词，包括史上“最短命政策”熔断机制。

3月5日，国务院总理李克强在2016年政府工作报告中明确，今年全面实施营改增。从5月1日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，并将所有企业新增不动产所含增值税纳入抵扣范围，确保所有行业税负只减不增。3月7日，原财政部部长楼继伟在记者会上表示，营改增今年一定要完成。据了解，“营改增”改革指由原来按照收入全额的一定比例对企业征收营业税，改为现在征收增值税。增值税的纳税方法为“税款抵扣”法，即“销项税额”抵扣购进取得的“进项税额”。理论上“营改增”可减少企业重复纳税的环节。

而我国早在2012年就已开始了“营改增”的实质推进工作。首先在上海、北京、天津等10个省市对交通运输业和物流等行业开展试点。原国家税务总局副局长许善达表示，如果营改增全部到位，企业减税规模将达到9000亿元。值得一提的是，虽然营改增的目的是给企业减税，但改革中的效果并非立竿见影。

10月1日，人民币将正式纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子。有业内人士指出，对资本市场而言，人民币入篮SDR也有着深远的影响，这种影响不仅体现在中国股市的短期走势上，还将颠覆中国资本市场的投资者结构和风险偏好。A股将以一个更加“国际范”的形象，获得全球投资者的关注。

值得一提的是，在人民币入篮SDR前夕，有一段插曲引发了市场关注：多家境外机构参与监管座谈讨论外资私募备案的政策明细，与此同时，有传言称，证监会正做出窗口指导，取消此前对QFII（合格境外机构投资者）资产配置中，股票配置不低于50%的要求，允许QFII灵活对股票债券等资产进行配置。此举被看作是监管层积极运作，为人民币入篮SDR做足铺垫、推动人民币国际化进程的一项正面举措。

分析认为，人民币加入SDR将在极大程度上颠覆中国资本市场现有的投资者结构和风险偏好，华泰证券宏观策略分析师张晶表示，加入SDR将在长期内吸引更多海外投资到中国资本市场。人民币加入SDR有利于一个更具吸引力、更加国际化的多层次资本市场形成。

12月5日，经过两年多筹备的深港通正式启动。分析认为，深港通开通将进一步扩大内地与香港股票市场互联互通的投资标的范围和额度，满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。同时，有利于促进内地资本市场开放和改革，进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验。可吸引更多境外长期资金进入A股市场，改善A股市场投资者结构，促进经济转型升级。

有业内人士认为，深港通和沪港通不同，沪港通标的大多数是国有企业、蓝筹大盘股。虽说对外资具备很强的吸引力，但相比潜力股而言还是要弱很多。在深交所上市的企业中，有不少值得挖掘的地方。大量对A股期待已久的境外资金将通过深港通进驻那些具有发展潜力、属于新兴行业的上市公司，一些上市公司的价值也将被全世界发现，有助于活跃A股市场的中小盘个股。不过与2014年11月17日沪港通正式开通，A股开始走强并演绎了一波牛市相比，作为沪港通的加强版，在深港通开通10个交易日后，深证成指却累计下跌5.3%。沪港通与深港通开通后，A股表现“冰火两重天”。

展望2017，尽管市场将面临人民币持续贬值、特朗普激进的贸易政策、美联储加快加息、欧元区政局动荡等诸多风险因素，但考虑到中国股市的特殊性，且从大量高成本资金持续进场的趋势看，权益市场仍是未来资金主要参与的领域，同时国家推出的各项政策和措施也将给股市上行带来支撑，因此预期明年股市将迎来“金鸡”行情。

财富总管（www.财富总管.com）针对高净值客户群体，致力于为高净值客户财富进行增值。财富总管以客户为中心，根据高净值客户(个人和企业)不同人生(发展)阶段的财务需求和收益风险偏好，为客户设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。财富管理范围包括，现金管理、资产管理、债务管理、个人风险管理、保险保障、投资组合管理、退休计划等。

宏皓教授坐镇财富总管，他着眼于未来，并不断的创新，是一名拥有二十八年从业经验的金融专家、财富管理方案制定专家，以丰富的经验和精准的战略眼光，为客户群体制定各类财富管理方案，从而开启了财富管理时代。从业二十多年来，以致力于行业发展、行业变革为目标，随着互联网时代的到来，金融产业实现全面转型，宏皓教授积极推进革新进程，帮助行业进行转型升级，实现全面进步发展，为高净值人群提供年化预期30%的可投资产品。

财富总管是独立于金融机构（产品提供者）而向客户提供全方位理财服务的第三方专业理财机构。不代表任何机构如保险公司、基金公司、证券公司、银行等。这种理财规划服务涉及范围内容广泛，包括教育规划、投资规划、风险管理规划、税收筹划、现金规划、消费支出规划、养老规划和财产分配与传承规划等方面，以高净值人群的个性化、多元化和长期的理财需求为根据，度身定制适合个人情况的理财方案。

财富总管自2000年成立以来长期深耕于中国财富管理市场，17年来在金融投资方面取得了卓越的成绩，为上万高净值客户制定财富管理规划并指导实施，实现平均每年预期收益30%的财富增值。（www.财富总管.com）

财富总管财富管理咨询合作步骤：

1、在官网的“财富管理规划咨询”处下载“家族财富管理规划咨询表”并填写好后扫描件发到我们邮箱：caifuzongguanvip@163.com

2、我们收到邮件后会在1-3个工作日电话或邮件给您回复我们帮助您设计的专属于您的详细资产配置规划。