分会时评：美元未来还会有几次加息？
3月16日凌晨2点，美联储的加息靴子终于落地。美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.5%-0.75%上调至0.75%-1.0%。据了解，这是自去年年底后，美联储再次加息，也是十年来美联储第3次加息。美联储同时也公布了2017年最新的经济预测，维持2017年年底联邦基金利率预期在1.375%不变，这意味着今年还有两次加息空间。这意味着联储未来的加息步伐可能加快。美联储仅隔3个月后再度加息，与去年12月姗姗来迟的加息相比，本次加息意味着联储升息节奏的大提速，对金融市场的影响力甚至超过以往两次加息，全球各类资产将是涨还是跌？此次加息对于投资者的个人资产会如何变化？
美联储的决定取决于两大因素：就业和通胀。就业方面：美国就业市场已基本达到充分就业水平。美国劳工部的数据显示：2月份美国非农部门新增就业岗位23.5万个，远高于维持失业率不变所需的7.5万至15万个的水平；当月失业率降至4.7%，低于美联储预计的4.8%的长期正常水平。
通胀方面：美国通胀率正逐步靠近美联储2%的目标。1月份，美联储青睐的通胀指标个人消费价格指数已同比增长1.9%，去除食品和能源的核心个人消费价格指数同比上升1.7%。随着美国就市场进一步改善和薪资水平上涨，美国通胀压力也将逐步上升。
全球金融危机后，美联储为刺激美国经济，从2008年12月开始大幅降低利率，并将利率维持在接近于0的水平。2014年10月美联储宣布结束量化宽松政策，并于2015年12月加息25个基点。尽管市场曾预期美联储在2016年会多次加息，但去年美联储仍然只在12月加息一次，同样是25个基点。
2月以来，美国劳动力市场持续走强，经济活动增长适度，失业率在近几个月内保持稳定，通货膨胀率近几个季度有所上升，接近美联储设定的2%目标。耶伦表示，美国经济目前“表现良好”。
耶伦称，目前美国经济形势与美联储预期基本吻合。随着货币政策的渐进式调整，经济活动将继续以适中的速度增长，劳动力市场会进一步增强，通货膨胀率在中期内将维持在2%左右。
美联储在今年1月底的货币政策例会上维持利率不变，市场一度判断3月加息可能性不大，但耶伦及其他美联储官员从2月中旬开始连续释放加息信号。耶伦在15日的记者会上说，美联储对目前经济发展路径比较有信心，如果这种信心能够持续下去，进一步提升利率可能是合适的。这意味着美联储很可能会按照计划，在2017年内再提高利率两次。美联储则再次强调未来的加息仍将是“渐进式”的。耶伦说，美联储将评估与最大就业目标和2%通货膨胀目标相关的经济数据，以此决定调整利率的时间和范围
在加息消息出来后，美元指数瞬间从101.58跌至100.9 ，跌势仍在不断扩大 。黄金顺势大涨12美元，报1213.1美元/盎司 。纳斯达克也大涨近100点。美联储加息决议公布前，10年期美债收益率处于2.57%上方，决议公布后跌破2.52%，日内跌幅扩大到3%以上。2年期美债收益率同样大跌，跌幅超过2.9%。
3月15日美联储加息后，预计黄金、白银将迎来阶段性低点，美国经济情况不支持短期快速持续加息且通胀预期也将阶段性减弱；考虑欧洲和日本货币政策变化引发的资产价格波动风险利好金银价格。
建议市场重点关注白银，兼具贵金属和工业金属特性，近期贵金属和基本金属价格均上涨，白银弹性较大。A股投资方面，金属价格上升，有色板块的绝对收益和相对收益均较为明显。
美联储加息后的影响主要分成两部分：
1、对美国国内来说是较为正面的影响。
加息后稳定了经济发展速度，进一步推进了美国利率正常化，对美国国内的经济稳定有非常重要的意义。
2、对全球影响来说是偏负面的影响。
美国加息会引起全球资本向美国流动，因为利率上升后使美国资金回报率上行，对资本吸引力变强，这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢，大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。
美国加息还会带动全球国家货币政策转向，推动全球利率上行，现在很多国家正在或已经退出QE，全球利率的上行还会带来债市转熊，例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。
而在美联储加息的背景下，全球经济形势的变化或引起全球再通胀。今年2月份，我国PPI同比上涨7.8%，创2008年以来最高，较预期低0.1个百分点，前值上涨6.9%；受能源价格大涨的拉动，欧元区2月CPI指数同比增长2%，为四年来首次升至2%。其中，德国2月调和CPI指数同比初值为2.2%，创2012年8月来的新高；受食品价格上涨拉动，印度2月CPI再指数升幅达到3.65%，好于市场预期，批发者价格指数（WPI）上涨6.55%，增速创至少两年新高。
宏皓教授表示，这些惊人的数据其实已经预示着全球通胀不可避免的已经到来，美联储加息将推动全球进入加息热潮中。
四、A股、房地产、黄金、原油、美元...美联储加息对各类资产的影响如何？
汇率：加息带来美元走势的强势
对于汇率影响，美元指数料缓慢上升，“人无贬基”。美联储加息不止会带来美元走势的强势，在外汇市场上还意味着其他货币的相对贬值。就人民币而言，美国加息的影响将逐步削弱，但短期内市场化的导向将会更为清晰。
A股：影响并不明显
美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示，上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响，在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率，但其中下跌的仅有8个交易日，同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。
黄金：加息前金价下跌，加息后上涨总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。金价对美联储的货币政策走向较为敏感，但按照前几次加息期间对金价的影响，一般都是先抑后扬，即加息之前金价下跌，加息消息落地之后金价上涨。
白银：投资机会比黄金好
白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，白银的投资机会比黄金要好
原油：油价连续下跌反映了加息预期。与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。
此次，美联储加息尽管在意料之中，但是对经济市场也产生了很大的震动。虽然，对于我国经济的影响并不大，但是我国的企业也应该面对新形势进行战略转变，重塑商业模式。
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