研报发布：互联网金融对银行的影响及应对策略（四）

四、财富管理机构为客户提供的产品和服务情况

1、产品与服务的现状和创新

尽管中国未来财富管理的市场空间巨大，如何做好这个市场，是需要各种金融机构提高专业化的财富管理能力。目前，国内财富管理市场上的各类金融机构包括商业银行、基金公司、保险公司、证券公司、信托公司﹑私募基金等，主要模式以产品导向为主，即通过客户分层，设计和销售自己的基金、债券、银行理财产品等。

保险公司的财富管理主要是保险资金和国企央企的养老金和保险金,保险公司自己推出的理财产品很少有赚钱的,保险公司的财富管理能力较低。

证券公司这几年股市低迷，证券公司的理财产品也赔钱无数,这说明证券公司的财富管理也在寻求突破点。

信托公司这几年由于信托产品的大力开发，投资者的收益有一定的保障，信托公司的财富管理发展速度较快。

公募基金公司这几年正面临以权谋私、老鼠仓、庄托、人才荒、成本高的难题，对基金业有限的资源造成了巨大的浪费。公募基金公司现在已经走不出增发的速度跟不上赔钱速度的怪圈。

私募股权投资属于“富人”基金，入门的起点都比较高。一般投资者很难加入其中。但总是躲在幕后的私募股权基金无疑是投资理财市场最耀眼的明星，其投资业绩普遍都高于公募基金、券商、银行、保险等金融机构的集合理财与之相比，简直不值一提。

综合比较各类理财产品，银行理财产品具备“资金池”的优势，在资产管理行业中占有优势地位。商业银行理财产品保本和保收益的产品很少，但是很受投资者欢迎，但是大部分商业银行的理财产品没有保障从而影响银行的发展。银行是整合各种金融资源的最好平台,如果银行能引进外部的金融投资专家当顾问,银行在财富管理方面的竞争能力是其他金融机构无法相比的。

研究表明,以产品为导向的财富管理模式往往不能站在全局的角度去把握总体财富的合理配置，这就让客户的实际资产配置不能适合自己的风险和收益目标，也不能通过产品的负相关性来合理对冲风险。未来财富管理的模式应逐步转变为以服务为导向，即以客户为中心，金融机构根据客户不同的人生阶段，设计相应的产品与服务，建立资产配置组合,以满足其财富管理需要，私人银行部要成为客户长期的投资顾问。

2、私人银行产品和服务的发展方向及监管趋势

我国私人银行也已整整走过五个年头。各家商业银行马不停蹄地加快自身私人银行体系建设，截至目前，设立私人银行部门的中资商业银行已达到11家。私人银行业务发展进一步加快了商业银行创新中间业务的步伐，收入来源和资产分布多元化趋势逐步加强，低、中、高端客户相结合的零售银行服务体系开始初步形成。私人银行已开始从商业银行服务向投资银行服务延伸，金融业态面临转型升级。

目前，国内对于我国快速成长的私人银行市场及其正在成型的市场需求的深入研究还较少，且多停留在“拿来主义”阶段。本报告对于五年来我国私人银行发展成就进行了总结，对中资银行私人银行业务规模呈现跨越式发展态势给予了肯定。本报告认为，在私人银行业务推动之下，中国财富管理业态已呈多样化、特色化与专业化的发展趋势，私人银行业务在一定程度上带动了信托、PE的快速发展。进而，本报告对目前我国私人银行存在的问题进行了深入剖析，并从全新角度对未来我国私人银行的发展趋势给出了分析与前瞻。本报告认为事业部制及相应的专业化子公司将是大型银行或全能型银行发展私人业务的趋势，专营私人银行业务的支行将会适时出现，私人银行存在着业务模式由卖组合转向全权委托资产管理或资产管理顾问的核心战略，服务模式由“管资产”向“投融资平台”转化等趋势。

（1）中国私人银行发展所面临的问题

总体上，国内的私人银行市场尚处在客户、金融机构、监管和宏观金融业态之间互动磨合的过程之中，中国私人银行业既不会“一路顺风”，也不会“就此停步”。

当前私人银行面临的主要问题包括：

一是私人银行专业人才短缺。国内私人银行业务还刚刚起步,人员的培训体系都不完善,客户经理经验有待积累提高。

二是银行产品研发和创新不够。私人银行目前更多专注于服务形式，如资产组合、投资产品趋势判断、综合服务等等。

三是部门林立,私人银行提供的主要是财富管理服务,财富管理从产品开发到销售,以及资产配置和综合服务等等是一个系统工程;可是由于银行现在是部门林立,各部门是各自为政，很难统一协调。

四是市场制度不完善。缺乏针对私人银行管理办法和监管制度,由于私人银行所提供的服务与普通理财业务所提供的服务有很多不同,原有管理办法已经不适用于私人银行的业务。

（2）中国私人银行的未来之路

国际范围内，已经相对发达的私人银行业务主要有以下发展趋势：一体化银行集团内的协同效应、私人银行的并购、产品和服务创新以及私人银行业务重心从没有专家向专家团队转型等。但是，由于我国私人银行业务起步较晚，在发展迅速的同时又有很多方面有待进一步改进完善；同时在客户群、财富理念等方面颇具东方特色，与西方发达国家相比存在显著差异。在这种背景下，未来我国私人银行发展之路应该怎么走，以及走好发展之路有什么重要意义，都是需要慎重考虑的问题。